每日市场展望，2025年4月22日

Patrick Munnelly，Tickmill Group市场策略合伙人

Munnelly的宏观简报……

周一，华尔街遭遇大幅抛售，长期美国国债跟随股市和美元大幅下跌，因特朗普驳斥了鲍威尔的利率政策，这加剧了本已在应对全球贸易冲突的投资者的担忧。特朗普声称关税谈判正在取得进展，但这并未阻止下跌趋势。标准普尔 500 指数和其他主要美国股指在清淡交投中分别下跌约 2.5%，美元指数跌至 15 个月低点。基准 10 年期国债收益率跌至 4.4%。随着投资者撤离美国证券，避险资产价值上升。金价创下每盎司 3,500 美元以上的历史新高，瑞士法郎兑美元升值约 1%。动荡蔓延至美国信贷市场。在衍生品方面，一系列高等级信贷证券的违约保险成本升至一周多以来的最高点。周一，三家投资级公司考虑发行债券，但在评估了市场状况后，两家选择观望，只有美国运通继续推进发行。

周二，亚洲股市表现挣扎，此前美国资产大幅抛售冲击华尔街，美元走弱，而对美联储自主权的担忧则给美国国债增添了更大压力。尽管亚洲股市跌幅相对温和，但人们猜测，资金可能正在将投资重新配置到该地区的股票市场，尽管关税对经济增长的影响仍然是一个重大担忧。唐纳德·特朗普总统就美联储主席杰罗姆·鲍威尔未降息发表的愈发激烈的言论，导致华尔街指数周一下跌约2.4%，美元跌至三年来的最低水平。中国蓝筹股上涨0.2%，因北京方面警告其他国家不要达成可能损害美国利益、损害中国利益的贸易协定。

由于财报公布，本周市场将面临又一次挑战，预计标普500指数成分股公司中有27%将公布业绩。特斯拉将在盘后公布财报，由于对生产延误的担忧，该公司周一已下跌近6%。本周其他公布财报的公司包括Alphabet，以及波音、诺斯罗普·格鲁曼、洛克希德·马丁和3M等几家知名工业公司。

值得关注的隔夜新闻更新

  • 特朗普警告称，除非美联储降息，否则经济将放缓，引发抛售

  • 美元跌至三年低点，因特朗普的攻击威胁美联储的独立性

  • 在特朗普的贸易战中，世界正“排队”与欧洲合作

  • 丰田和戴姆勒卡车部门即将合并，计划在东京上市

  • 特斯拉自动驾驶出租车备受关注；市场反弹和竞争损害电动汽车需求

  • 贝塔斯曼首席执行官寻求重启36亿欧元法国电视业务合并

  • 麦格理将美国和欧洲公共资产部门出售给野村证券

  • 谷歌向三星支付“巨额”费用以收购Gemini AI应用安装

  • 香港离岸人民币融资成本跌至历史最低

  • 中国警告不要与美国达成损害其利益的贸易协议

  • 日本投资者因关税冲击抛售200亿美元外债

  • 日本流动性增强拍卖前，日本国债期货下跌

  • 日本汽车制造商在美国的成功可能成为负担

  • 日本首相致信习近平，力求避免贸易摩擦

  • 美国、乌克兰和欧洲盟友将于周三就和平计划举行会谈

（来源：可靠财经新闻媒体）

纽约时间上午 10 点外汇期权到期

（1BLN+ 代表到期日较长，在每日 ATR 内交易时更具吸引力）

  • EUR/USD: 1.0900 (EU1.27b), 1.0625 (EU1.02b), 1.0525 (EU862.6m)

  • USD/JPY: 149.20 ($710.3m), 145.00 ($632.2m), 147.25 ($450.3m)

  • USD/CAD: 1.4400 ($1.15b), 1.4315 ($1.06b), 1.4285 ($785m)

  • AUD/USD: 0.6400 (AUD800.6m), 0.6350 (AUD493.1m), 0.6300 (AUD410.5m)

  • USD/CNY: 7.1200 ($600m), 7.3000 ($585.8m), 7.0000 ($500m)

  • EUR/GBP: 0.8700 (EU680.5m), 0.8220 (EU527.8m)

  • NZD/USD: 0.5600 (NZD459.6m), 0.5700 (NZD381.5m), 0.5630 (NZD311.9m)

  • USD/BRL: 6.3000 ($311m)

CFTC 数据 18/4/25

  • 欧元净多头仓位为 69,280 份合约，比特币净多头仓位为 586 份合约。日元净多头仓位强劲，达 171,855 份合约，而瑞士法郎净空头仓位为 28,584 份合约。英镑净多头仓位为 6,509 份合约。

  • 股票基金投机者已将其在芝加哥商品交易所 (CME) 的标普 500 指数净空头仓位减少了 47,956 份合约，降至 239,649 份合约。相比之下，股票基金经理则增加了其在芝加哥商品交易所 (CME) 的标普 500 指数净多头仓位 1,812 份合约，至 805,062 份合约。

  • 投机者将芝加哥期货交易所（CBOT）美国五年期国债期货净空头头寸增加了40,000份合约，至2,061,575份；同时，CBOT美国十年期国债期货净空头头寸减少了140,715份合约，至937,755份。此外，CBOT美国两年期国债期货净空头头寸增加了56,664份合约，至1,254,773份。投机者还增加了CBOT美国超长债券国债期货净空头头寸19,747份合约，至220,057份；增加了CBOT美国国债期货净空头头寸82,631份合约，至100,785份。

技术与交易观点

标普500 枢轴点位 5610

  • 每日成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

  • 每周成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 季节性因素表明 4 月下旬市场看涨

  • 高于 5665 目标价位 5792

  • 低于 5000 目标价位 4755

欧元/美元枢轴点位 1.11

  • 每日成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 每周成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 季节性因素表明 4 月下旬市场看跌

  • 高于 1.12 目标价位 1.15

  • 低于 1.1070 目标价位 1.0945

英镑/美元枢轴点位 1.28

  • 每日成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 每周成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 季节性因素表明 4 月下旬市场看涨

  • 高于 1.2850 目标价位 1.32

  • 低于 1.2790 目标价位 1.2660

美元/日元枢轴点 147.70

  • 每日成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

  • 每周成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

  • 季节性因素表明 5 月初市场看跌

  • 高于 1.52 目标价 153.80

  • 低于 146.53 目标价 140

XAUUSD 枢轴点 3100

  • 每日成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 每周成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 季节性因素表明 4 月中下旬市场看跌

  • 高于 2900 目标价 3280

  • 低于 2880 目标价 2835

BTCUSD 枢轴点 90000

  • 每日成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 每周成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 季节性因素表明 4 月中下旬市场看涨

  • 高于 97000 目标价 105000

  • 低于 95000 目标价 65000