每日市场展望，2024 年 12 月 13 日

Munnelly的宏观一分钟……

“中国再次未能公布刺激计划细节，亚洲市场下跌”

周五亚洲股市下跌，因交易员对中国经济会议提供的有限信息感到失望，导致下周美联储会议前风险偏好下降。标普 500 指数下跌 0.5%，因交易员权衡高于预期的失业救济申请和更强劲的 PPI 数据。日本股市周五明显下跌，打破了连续四个交易日的涨势，对隔夜华尔街普遍负面信号做出了反应。基准日经 225 指数已跌破 39,500 点，大多数板块均出现下跌，尤其是科技和金融行业的主要参与者。中国中央经济工作会议公布的一份报告缺乏关于财政刺激的具体政策细节，尽管官员承诺要刺激消费，但中国和香港的股市也下跌。然而，他们打算降低政策利率和银行存款准备金率，导致中国 10 年期国债收益率首次跌破 1.8%。投资者现在必须等到 3 月才能得到更明确的信息。

近期的降息，包括瑞士和加拿大大幅降息 50 个基点，以及欧洲央行降息 25 个基点，都大幅提振了美元。美元兑欧元上涨 1%，兑瑞士法郎上涨 1.6%，兑日元上涨 1.8%。随着投资者降低对未来一年美国大幅放松政策的预期，美元也因美国国债收益率上升而获得动力。尽管市场仍预计美联储下周将降息，但 1 月份降息的可能性已降至仅 20%。影响市场前景的一个主要因素是美国当选总统唐纳德·特朗普，他将在下次美联储会议前重返白宫，并可能发布多项对贸易和政策产生重大影响的行政命令。美元持续走强给新兴市场货币带来压力，限制了它们放松货币政策的能力。由于预期日本央行不会很快加息，受小企业工资问题的影响，日元走弱。美国 PPI 数据显示鸡蛋价格出现上行趋势，导致分析师下调核心 PCE 指数预期。长期国债大幅下跌，10 年期收益率上涨 17 个基点，30 年期收益率上涨 22 个基点，创一年多来最大单周涨幅。令人失望的 30 年期债券拍卖也助长了这一趋势，反映出终端利率的上调，预计到 2025 年底，美国利率将缓慢下降至 3.8%，而欧洲为 1.75%，加拿大为 2.7%。

英国经济 10 月环比收缩 0.1%，与增长 0.1% 的预期相反。工业生产环比下降 0.6%，服务业持平，十四个子行业中只有七个在扩张。建筑业产出也下降，表明整体疲软。未四舍五入的总体数字为环比下降 0.13%，服务业贡献 -3bps，工业生产 -8bps。第四季度开局令人失望，与英国央行 11 月 MPR 预测的环比增长 0.3% 形成鲜明对比。现在需要 11 月和 12 月环比增长 0.4% 才能实现这一预测，但这似乎不太可能。即将发布的 MPC 会议纪要可能会反映出这些较低的活动水平。

值得关注的隔夜新闻更新

  • 美联储米歇尔·尼尔辞去市场部负责人职务

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  • 马克龙将于周五任命新首相

  • 英国 GfK：消费者将避免圣诞节大采购

  • 西班牙佩德罗·桑切斯准备预算，政治紧张局势加剧

  • 中国承诺经济稳定，刺激措施细节未公布

  • 日本央行短观调查：商业情绪回升，两季度以来首次

  • 澳大利亚央行亨特：就业市场、通胀观点不断演变

  • 新西兰向美国提出诉讼，要求特朗普执政期间不征收新关税

  • 辉瑞的 Ibrance 减缓乳腺癌肿瘤生长

  • 人工智能推动销售增长，博通盈利超出预期

  • 好市多利润超出预期健康消费支出预测

          （来源于可靠财经新闻媒体）

纽约时间上午 10 点外汇期权到期日截止

（1BLN+ 代表到期日较长，在每日 ATR 内交易时更具吸引力）

  • EUR/USD: 1.0375 (2.6BLN), 1.0400 (5.2BLN), 1.0420-25 (1.9BLN)

  • 1.0450-60 (2.7BLN), 1.0470-75 (1.5BLN), 1.0500 (7.6BLN), 1.0520-25 (1.8BLN)

  • 1.0535 (1BLN), 1.0550 (2.7BLN), 1.0570-80 (1BLN), 1.0600 (4.8BLN)

  • USD/CHF: 0.8900 (403M), 0.9000 (600M)

  • EUR/GBP 0.8185 (693M)

  • AUD/USD: 0.6350 (211M), 0.6375 (200M), 0.6390 (200M)

  • USD/CAD: 1.4225 (1BLN), 1.4275-85 (1.7BLN)

  • USD/JPY: 152.60 (774M), 153.00 (402M), 153.50 (370M), 154.00 (1BLN)

  • AUD/JPY: 96.50 (592M), 99.40 (697M)

CFTC 数据 6/12/24

  • 股票基金经理削减标普 500 CME 净多头仓位 7,148 份合约至 1,096,911 份

  • 股票基金投机者增加标普 500 CME 净空头仓位 59,926 份合约至 370,331 份

  • 投机者增加 CBOT 美国国债期货净空头仓位 11,361 份合约至 58,775 份

  • 投机者削减 CBOT 美国 2 年期国债期货净空头仓位 31,747 份合约至 1,202,899 份

  • 投机者增加 CBOT 美国 5 年期国债期货净空头仓位 95,529 份合约至 1,861,100 份

  • 投机者削减 CBOT 美国 10 年期国债期货净空头仓位 34,702 份合约至 891,901 份

  • 欧元净空头仓位为 -57,489 份合约

  • 日元净多头仓位为 2,334 份合约

  • 瑞士法郎净空头仓位为 -41,094 份合约

  • 英镑净多头仓位为 19,326 份合约

  • 比特币净空头仓位为 -1,595 份合约

技术与交易观点

SP500 6100 上方看涨，下方看跌

  • 每日 VWAP 看跌

  • 每周 VWAP 看涨

  • 5990 下方开盘 5930

  • 主要支撑位 5795

  • 主要目标位 6200

EURUSD 看涨，上方看跌，下方 1.0450

  • 每日 VWAP 看跌

  • 每周 VWAP 看跌

  • 1.0590 上方开盘 1.0728

  • 主要阻力位 1.0950

  • 主要目标位 1.0728

GBPUSD 看涨，上方看跌，下方 1.26

  • 每日 VWAP 看跌

  • 每周 VWAP 看跌

  • 1.2760 上方开盘 1.2859

  • 主要阻力位 1.3050

  • 主要目标位 1.2859

USDJPY 看涨，上方看跌，下方 154

  • 每日 VWAP看涨

  • 周 VWAP 看跌

  • 低于 150 开盘 148

  • 主要支撑位 150

  • 主要目标是 157.50

XAUUSD 看涨高于看跌低于 2600

  • 每日 VWAP 看涨

  • 周 VWAP 看跌

  • 低于 2530 开盘 2467

  • 主要支撑位 2530

  • 主要目标是 2800

BTCUSD 看涨高于看跌低于 92000

  • 每日 VWAP 看涨

  • 周 VWAP 看涨

  • 低于 91000 开盘 87500

  • 主要支撑位是 85000

  • 主要目标是 100,000 目标触及新模式出现