法国农业信贷银行

瑞郎：不可否认的平价 昨天欧元兑瑞郎自 3 月 7 日以来首次跌破平价，此前自 2015 年 1 月和取消下限之后，就没有出现过这样的水平。三个月前，该货币对迅速反转走高，因为瑞士央行可能会增加外汇干预，这可以从瑞士央行今天公布的 122 季度外汇干预数据中得到证实。然而，在瑞士央行在 6 月对瑞士法郎的评估中大刀阔斧地评估瑞士法郎后，今天 3 月的现实不再相同，不再将瑞士法郎估计为“高度重视”，同时也警告潜在的双向外汇干预。因此，在瑞郎潜在强势阻力较低的情况下，平价或接近可能成为欧元兑瑞郎未来的新常态，

加元：不要满足于次优 加元是应对今年美元走强的最佳 G10 货币，因为加元能够受益于 (1) 相对于同行而言鹰派央行； (2) 能源价格上涨带来的积极贸易条件冲击； (3) 与美国宏观周期的联系更紧密。关于后者，必须指出的是，加拿大经济今年的表现可能好于美国，避免了第 122 季度增长收缩随后在第 222 季度强劲势头的陷阱。今天公布的最新加拿大国内生产总值数据可以很好地补充最近泡沫化的就业和零售数据，尽管我们怀疑它们能否在月末和季度[1]末流动可能出现的那一天为加元提供有意义的提振更有影响力。此外，市场还可以关注欧佩克+的月度会议，尽管进一步取消减产仍将被实际增加当地供应的真正努力所掩盖。

英镑：独立于政治噪音 在英国国会议员初步批准一项可能推翻部分英国退欧协议的法案后一天，苏格兰首席大臣制定了该国最终就该国独立举行协商性公投的计划，甚至在 19 2023 年 10 月为投票日。在实践中，她曾要求英国最高法院裁定这样的投票是否合法，尤其是在没有得到英国政府批准的情况下，英国政府不太可能偏离其强烈反对。虽然法院作出裁决的时间表仍不清楚，但我们现在怀疑 SNP 的最新举措能否显着重燃人们对英国解体的担忧。英镑似乎在很大程度上同意避免昨天兑欧元的大幅跑输，而英国最终威胁要改变北爱尔兰协议以及随后可能受到欧盟报复的威胁似乎对英镑构成更大的近期风险。分钟只能真正依靠它被低估和超卖的事实来喘口气。当天，将关注即将到来的 MPC 成员 Swati Dhingra 的议会听证会，以了解她在鹰派/鸽派等级上的排名，因为她将从 8 月起取代著名的鹰派迈克尔桑德斯。