Попытки доллара восстановиться после отчета ИПЦ США за июль не увенчались успехом. Индекс доллара нарисовав пик на 93.15 в среду обрушился на отчете и после неудачной попытки закрепиться в четверг выше 93 пунктов перешел в снижение в пятницу.

Тем не менее, не стоит сбрасывать со счетов возможность доллара возобновить ралли во второй половине августа. Вчерашние макроданные США вновь обратили внимание на риски инфляции. В частности, производственные цены выросли в июле максимальным темпом за десятилетие – 7.8% YoY. Конечно, нужно учитывать слабую прошлогоднюю базу, однако важно то, что производственные цены в периодах подъема экономики являются лидирующим индикатором для потребительской инфляции – фирмы повышают цены в ответ на растущие издержки. Поэтому хоть и CPI за июль намекнул что годовая инфляция скорей всего прошла пик, возвращаться в комфортной для ФРС диапазон со средним 2%, она может дольше чем ожидается, что потребует активной корректировки политики. Порадовали также заявки на пособия по безработице – очередной минимум по длительным заявкам и хорошая динамика первичных заявок, что позволяет надеяться на сильную трудовой статистики в августе. Свою очередь повышение занятости и, в частности, оплаты труда, есть также сильный проинфляционный фактор.

ФРС как ожидается объявит план по сворачиванию покупок в сентябре, при этом в августе на конференции в Джексон Хоул даст соответствующие намеки на грядущие изменения. Хоть глава ФРС Джереми Пауэлл заявлял несколько раз, что всплеск в инфляции временный и не требует реакции, другие чиновники выражали все большую тревогу по поводу роста цен и устойчивости инфляции, призывая начать корректировать уровень денежного стимулирования. Поэтому несмотря на разочарование в инфляции доллар снижается неохотно так как впереди большие новости.

С технической точки зрения по индексу доллара стоит дилемма возвращения в среднесрочный паттерн клин или закрепление за его верхней границей. Данный паттерн цена формировала несколько месяцев и перед отчетом CPI на этой неделе произошел пробой верхней границы:

Если цене не удастся закрепиться выше линии, на следующей недели доллар могут ждать продажи с целью 92.50.